随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归(guī)，国认真地还是认真的写作业，认真的与认真地内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格(gé认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本(běn)被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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